EAs 55-Milliarden-Übernahme ist durch - und jemand muss sie bezahlen

Über Nacht hat die Firma hinter dem einen Spiel, das bei uns jeden Herbst in der halben Region gekauft wird, den Besitzer gewechselt. Electronic Arts ist keine börsennotierte Firma mehr: Die 55 Milliarden Dollar schwere Übernahme durch den saudischen Staatsfonds PIF, die Investmentfirma Silver Lake und Affinity Partners - die Private-Equity-Gruppe von Jared Kushner, dem Schwiegersohn des US-Präsidenten - wurde in der Nacht offiziell abgeschlossen. Aktionäre erhielten 210 Dollar pro Aktie, EA ist nun Privatbesitz. Eurogamer berichtet, dass als eine der ersten Folgen "Massenentlassungen" erwartet werden.

Auf dem Papier ändert sich nichts. Der Hauptsitz bleibt in Redwood City, Andrew Wilson bleibt CEO, FC 27 kommt im Herbst wie gewohnt. Aber es handelt sich Berichten zufolge um den größten Leveraged Buyout der Geschichte, teilweise finanziert mit rund 20 Milliarden Dollar Schulden, die jetzt faktisch auf EA selbst lasten. Und genau bei diesem Detail lohnt es sich, kurz innezuhalten.

Wer zahlt 20 Milliarden ab?

Schulden bedienen sich nicht von selbst. Sie werden aus EAs Einnahmen bedient - also aus dem, was Spieler ausgeben. Und EAs zuverlässigste Gelddruckmaschine ist weder Star Wars Jedi noch Battlefield, sondern EA Sports FC, konkret Ultimate Team. Wer sich fragt, wo der Druck, mehr zu verdienen, zuerst landet, sollte auf den Modus schauen, der schon jetzt von Kartenpacks lebt. Ich würde mich wirklich gern irren, aber ich habe noch keinen Leveraged Buyout gesehen, an dessen Ende eine Firma weniger monetarisiert hat.

Das Zweite, was wir verlieren, ist Transparenz. Als börsennotiertes Unternehmen musste EA jedes Quartal die Bücher öffnen - wir konnten sehen, wie die Live-Services laufen und wie viel Ultimate Team wirklich ausmacht. Ein privates EA schuldet der Öffentlichkeit nichts. Die neuen Eigentümer sind nur sich selbst Rechenschaft schuldig.

Und drittens: die Menschen. Sollten die berichteten Entlassungen kommen, treffen sie Entwickler in Studios wie Respawn, BioWare und DICE - und das Muster der Branche der letzten Jahre zeigt, dass "weniger profitable" Singleplayer-Projekte zuerst gestrichen werden, selbst ohne Übernahmeschulden im Spiel.

Für Spieler in unserer Region ist die praktische Realität unspektakulär: FC 27 wird erscheinen, und die meisten werden es kaufen, weil es für Fußball keine echte Alternative gibt. Genau darauf setzen die neuen Eigentümer. Mein Rat bleibt derselbe wie immer - nehmt die physische Ausgabe, kauft gebraucht, wo es geht, und füttert nicht die Points-Maschine. Je weniger dieser Schuldentilgungsplan von euch persönlich abhängt, desto besser.

Bild: Eliot Lash / CC BY-SA 3.0, source: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:EA_Building_RedwoodShores.JPG